Как считается доходность
На вопрос «сколько я заработал?» есть больше одного честного ответа, когда деньги заходят и выходят в разное время. Вот два, которые важны.
Почему простая разница обманывает
Счёт вырос с $1 000 до $3 000. Отличная доходность? Нет, если по пути вы внесли $1 500. Внесённые деньги — не прибыль, поэтому честная мера должна убрать пополнения и выводы.
Взвешенная по времени: как сработали вложения
Доходность, взвешенная по времени (TWR), склеивает рост между всеми пополнениями и выводами, так что их размер и момент не влияют. Она отвечает, насколько удачны ваши решения, и именно её сравнивают с фондом или S&P 500.
Взвешенная по деньгам: как сработали ваши деньги
Доходность, взвешенная по деньгам (её ещё называют внутренней нормой доходности, IRR), учитывает момент: крупное пополнение прямо перед падением её снижает. Она отвечает, как дела у ваших реальных денег, в виде годовой ставки.
В пересчёте на год
40% за пять лет и 40% за год — очень разные вещи. Годовая доходность переводит любой период в ставку за год, чтобы их можно было сравнивать.